Komodity pod lupou: Zlato na rekordu, ropa pod tlakem

Nejistá geopolitická situace a obavy o vývoj světové ekonomiky i obchodu. Podmínky, které se nelíbí většině lidí, zato zlatu se v nich daří. Plní totiž funkci bezpečného přístavu pro peníze investorů, kteří se chtějí nejistotě vyhnout. Cena kovu překonává rekordy a je jen otázkou času, kdy bude unce stát čtyři tisíce dolarů. Kdo teď drží zlato, může se radovat.

Není totiž všem dnům konec. I když se při současných cenách může zdát, že nákup zlata je teď čiré bláznovství, není to tak jednoznačné. "Na někoho to může působit nelogicky, ale řadě lidí nákup zlata stále smysl dává. Současná cena je výsledkem omezené nabídky a vysoké poptávky na trhu," vysvětluje Jiří Tyleček, hlavní analytik XTB.

Ropa, kterou nikdo nechce

Naopak ropě současné podmínky nesvědčí, alespoň tedy její ceně. Pro spotřebitele je to samozřejmě jiný příběh, řidiči si mohou mnout ruce, protože tankují levněji. Investoři a producenti ropy ale raději před cenovým grafem zavírají oči. Ceny barelu se už delší dobu drží u spodní hranice toho, kdy se některým producentům ještě vyplácí těžit. Podle Tylečka se sice mohou na těchto úrovních udržet minimálně do konce roku, v delším horizontu to ale bude složitější.

Aktuálně se produkce ropy zvyšuje, poptávka je ale nižší. Vzniká přebytek, a tak komodita zkrátka nemá proč zdražovat. "Stále existují volné kapacity na moři, kde lze ropu uskladnit, a tyto zásoby jsou stále o desítky procent nižší než například v letech 2021 nebo 2023, takže mohou dočasně vyrovnávat tržní nerovnováhu. Nemůže to ale trvat věčně," komentuje Tyleček současnou situaci.

Obchod s počasím

Počasí, počasí a zase to počasí. Ovlivňuje nejen ceny zemního plynu, ale i dalších komodit, například kakaa, kávy nebo pšenice. Obchodování s nimi je podle Tylečka hlavně pro "fajnšmekry". "Je těžké obchodovat zemědělské komodity, protože hodně záleží na počasí, které je nevyzpytatelné," říká. Konkrétně u kakaa byl v posledních letech patrný prudký pokles produkce v hlavní pěstitelské oblasti západní Afriky, teprve letos se situace zlepšila. "To se samozřejmě projevuje poklesem ceny kakaa," dodává analytik.